五糧液股票的主要風(fēng)險(xiǎn)是什么?

　　1、物價(jià)整體上揚(yáng)對(duì)白酒行業(yè)的沖擊

　　白酒板塊是傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)之一，從2007年年初到2009年上半年，糧食價(jià)格一漲再漲，加上其他原材料如煤、電、油、包材用紙的瘋漲，導(dǎo)致白酒行業(yè)整體生產(chǎn)成本也大幅上升，行業(yè)企業(yè)都受到了極大的成本壓力。而且在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，物價(jià)的居高不下不會(huì)有明顯改觀，這給白酒行業(yè)的生產(chǎn)造成的壓力不會(huì)短時(shí)間緩解。

　　2、消費(fèi)者的消費(fèi)偏好改變對(duì)白酒行業(yè)的影響

　　由于人們消費(fèi)習(xí)慣的改變，白酒受到啤酒、葡萄酒、進(jìn)口酒等產(chǎn)品的沖擊，市場(chǎng)將進(jìn)一步萎縮，相同價(jià)格下可買的替代禮品很多。通常白酒依靠廣告來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷，但白酒廣告宣傳受到政策限制。另外，公款揮霍型消費(fèi)減少和政府自身對(duì)高檔酒的限制也會(huì)促進(jìn)白酒消費(fèi)減少。

　　3、白酒行業(yè)所處生命周期階段

　　受中國(guó)上千年酒文化的影響，甚至可以說(shuō)白酒的生命周期可能無(wú)限延續(xù)。中國(guó)白酒業(yè)經(jīng)由20世紀(jì)八、九十年代的大發(fā)展及過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)該說(shuō)現(xiàn)在處于生命成熟期的中后期，表現(xiàn)為市場(chǎng)需求趨向飽和，穩(wěn)中有降，潛在顧客越來(lái)越少，競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇，市場(chǎng)呈現(xiàn)紅海特征。促銷費(fèi)用增加，整個(gè)白酒業(yè)的銷售額及行業(yè)利潤(rùn)率都在緩慢下降。

　　4、國(guó)家政策的影響

　　對(duì)糧食、薯類白酒從價(jià)征收消費(fèi)稅辦法不變的前提下，對(duì)每斤白酒按0.5元從量征收消費(fèi)稅。低端小酒廠遭淘汰，未來(lái)白2002重點(diǎn)發(fā)展葡萄酒、水果酒，積極發(fā)展黃酒，穩(wěn)步酒產(chǎn)量呈常規(guī)性增長(zhǎng)，廠家發(fā)展啤酒，控制白酒總量。通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。