量化投資的發(fā)展歷史因而，時至2021年07月24日淺評量化投資的發(fā)展歷史，一起來看看吧。

量化投資的發(fā)展歷史 好的問題必看：

1.20世紀50～60年代

Markowitz于1952年建立的均值——方差模型，第一次把數(shù)理工具引入金融研究，在Markowitz工作的基礎(chǔ)上，Sharpe（1964）、Litner（1965）、Mossin（1966）研究了資產(chǎn)價格的均衡結(jié)構(gòu)，導(dǎo)出了資本資產(chǎn)定價模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM），已成為度量證券風(fēng)險的基本量化模型。隨后，CAPM形成了度量金融投資領(lǐng)域投資績效的理論基礎(chǔ)。

20世紀60年代，投資實務(wù)研究的另一具有重要影響的理論是Samuelson（1965）與Fama（1965）的有效市場假說（Efficient Market Hypothesis，EMH），這一假說主要包括理性投資者、有效市場和隨機游走三方面。該假設(shè)的成立就意味著，在功能齊全、信息暢通的資本市場中，任何用歷史價格及其他信息來預(yù)測證券價格的行為都是徒勞。

2.20世紀70～80年代

20世紀70年代，隨著金融創(chuàng)新的不斷進行，衍生產(chǎn)品的定價成為理論研究的重點。1973年，Black和Scholes建立了期權(quán)定價模型，實現(xiàn)了金融理論的又一大突破。該模型迅速被運用于金融實踐，使金融創(chuàng)新工具的品種和數(shù)量迅速增多，金融市場創(chuàng)新得到空前規(guī)模的發(fā)展。此后，Ross（1976）建立了套利定價理論（Arbitrage Pricing Theory，APT）。在投資實務(wù)中，多因素定價（選股）模型可以看做是APT理論最典型的代表。

3.20世紀80～90年代

20世紀80年代，現(xiàn)代金融創(chuàng)新進入鼎盛時期。在此期間誕生了所謂的80年代國際金融市場四大發(fā)明，即票據(jù)發(fā)行便利（NIFs）、互換交易、期權(quán)交易和遠期利率協(xié)議。金融理論的一個新概念——“金融工程”也誕生了。金融工程作為一個新的學(xué)科從金融學(xué)中獨立出來。

20世紀80～90年代，對期權(quán)定價理論的進一步研究刺激了對倒向隨機微分方程求解的發(fā)展，從而對期權(quán)定價理論的研究開啟了新的動力。同時，對倒向隨機微分方程的理論和數(shù)值計算的研究又會促使期權(quán)定價理論數(shù)學(xué)模型的新研究。

其次，20世紀90年代金融學(xué)家更加注重金融風(fēng)險的管理。可以說，風(fēng)險管理是20世紀90年代以來對金融機構(gòu)管理的中心論題。在風(fēng)險管理的諸多模型中，最著名的風(fēng)險管理數(shù)學(xué)模型是VaR（即Value at Risk）模型，其中以JP.摩根的風(fēng)險矩陣（RiskMetrics）為主要代表。目前，這種方法已被全球各主要銀行、公司及金融監(jiān)管機構(gòu)所接受，并成為最重要的金融風(fēng)險管理方法之一。

同時，在這一時期還形成了另一具有重要影響力的學(xué)術(shù)流派——行為金融學(xué)。有效市場理論于20世紀70年代在學(xué)術(shù)界達到頂峰，是那個時期占統(tǒng)治地位的學(xué)術(shù)觀點。但是，進入20世紀80年代以后，關(guān)于股票市場一系列經(jīng)驗研究發(fā)現(xiàn)了與有效市場理論不相符合的異常現(xiàn)象，如日歷效應(yīng)、股權(quán)溢價之謎、期權(quán)微笑、封閉式基金折溢價之謎、小盤股效應(yīng)等。面對這一系列金融市場的異常現(xiàn)象，一些研究學(xué)者開始從傳統(tǒng)金融理論的最基本假設(shè)入手，放松關(guān)于投資者是完全理性的嚴格假設(shè)，吸收心理學(xué)的研究成果，研究股票市場投資者行為、價格形成機制與價格表現(xiàn)特征，取得了一系列有影響的研究成果，形成了具有重要影響力的學(xué)術(shù)流派——行為金融學(xué)。

4.20世紀90年代末至今

20世紀末，非線性科學(xué)的研究方法和理論在金融理論及其實踐上的運用，極大地豐富了金融科學(xué)量化手段和方法論的研究。無疑，這將開辟金融科學(xué)量化非線性的新范式研究領(lǐng)域。

非線性科學(xué)的研究方法和理論，不僅在金融理論研究方面開辟了嶄新的非線性范式的研究領(lǐng)域，而且在金融實踐和金融經(jīng)驗上也取得累累碩果。其中最為著名的是桑塔費（Santa Fe）于1991年創(chuàng)立的預(yù)測公司，它是使用非線性技術(shù)最有名的投資公司之一。其名聲遠揚主要應(yīng)歸功于其創(chuàng)始人Doyne Farmer 博士和Norman Packard 博士。他們在系統(tǒng)地闡述李雅普諾夫指數(shù)對于混沌分類的重要性方面和重構(gòu)相空間的延遲方面都有著重要貢獻，而且還使用一些不同的方法，如遺傳算法、決策樹、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和其他非線性回歸方法等建立模型。

目前，研究表明發(fā)展一種將人們所能看到的非線性結(jié)構(gòu)并入到金融理論和金融經(jīng)驗的研究和應(yīng)用的過程才剛剛起步，這里有許多工作需要人們?nèi)ラ_創(chuàng)、豐富和發(fā)展。

我認為如今大伙兒搞清楚量化投資的發(fā)展歷史了吧，早已在上述文章為大伙兒作出了解讀，堅信大伙兒在看了上文以后應(yīng)該可以懂了吧。