指數(shù)=A股價減去H股價。
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ah股溢價指數(shù)_AH股溢價是什么意思

發(fā)布時間:2022-06-18 03:16:36   瀏覽:57次   收藏:18次   評論:0條

一、什么是恒生AH股溢價指數(shù)

該指數(shù) HSAHP Index (Bloomberg)追蹤在兩地同時上市的股票(內(nèi)地稱A股,香港稱H股)的價格差異。
指數(shù)=A股價減去H股價。
所以指數(shù)越高,代表A股相對H股越貴(溢價越高)。
反之,所以指數(shù)越低,代表A股相對H股越便宜

什么是恒生AH股溢價指數(shù)


二、AH股溢價的公式是什么

溢價多少有相對的參考意義但是沒有量化的指標并不是說A股比H股高或低就說明該股被高估或低估只能說兩邊股市對同一只票的期待不同期待高的 價格高期待低的 價格低

AH股溢價的公式是什么


三、ah股溢價高對a股投資價值有何影響

1.溢價再創(chuàng)新低。
近期AH股溢價指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新低。
該指數(shù)反映了A股相對于H股的溢價程度,如今處于低位,是否就預(yù)示著A股市場反轉(zhuǎn)呢?隨著股權(quán)分置改革的完成,制度紅利、業(yè)績的改善推動A股二級市場節(jié)節(jié)攀升,上證綜指直至6000多點,AH股溢價指數(shù)因此迅速升高。
我們認為外圍市場或?qū)⒏呶徽鹗帲珹股的上漲動力不足,AH溢價指數(shù)將可能長期保持低位。
關(guān)聯(lián)性越來越強是一種趨勢
2.金融板塊溢價明顯。
在9只AH價格倒掛的股票中銀行股占比高達33%,金融股占比高達55%,其中3只銀行股,2只保險股。
金融股在A股市場中的權(quán)重向來占比很大,其漲跌幅度往往能左右大盤,而關(guān)鍵的金融股又出現(xiàn)大面積負溢價。
值得注意的是,AH銀行股溢價率兩次倒掛出現(xiàn)的時間均與A股銀行股價到達底部時間相吻合。
所以目前指數(shù)的停滯和這個有很大關(guān)系。
3.基金不是看不到這種行為,而是在于背后的潛規(guī)則決定他們還無法大面積出擊。
這種倒掛的機會將會在節(jié)后開始出現(xiàn)逐步的反應(yīng)。

ah股溢價高對a股投資價值有何影響


四、AH股溢價是什么意思

AH股溢價是指同時有A股和H股的上市公司,其兩地經(jīng)匯率換算后的股票價格,A股市場的股票價格高于H股市場的股票價格的幅度就是AH股溢價,而這個現(xiàn)象比較普遍,只有少數(shù)公司呈現(xiàn)相反的狀況,如601398工商銀行、601628中國人壽、600036招商銀行就是呈現(xiàn)經(jīng)匯率換算后H股比A股股票價格要高拓展資料:AH股是A股和H股的簡稱。
A+H就是指某家公司在內(nèi)地的上海(或深圳)證券交易所和香港聯(lián)合交易所按照同股、同時、同價的原則分別發(fā)行A股和H股的行為。
如果我們把先發(fā)A再發(fā)H、或A股與H股同步發(fā)行稱之為“A+H”的話,那么,我們應(yīng)該看到,雖然同樣是兩地發(fā)行,但“A+H”與“H+A”是明顯不同的,甚至“A+H”比“H+A”要難得多。
因為一個明顯的現(xiàn)實是,由于A股市場的不成熟,A股市場最主要還是一個投機市場,其股價明顯要比H股市場高。
也正因如此,在通常情況下,同樣一只股票,其A股的發(fā)行價往往要比H股市場的發(fā)行價高。
面對這樣一種現(xiàn)實,“H+A”當然是最沒有阻力、最容易實現(xiàn)的。
由于H股發(fā)行在前,A股發(fā)行在后,而A股的發(fā)行價又明顯要高于H股的發(fā)行價甚至高于H股的市場價,因此,A股的發(fā)行只會增厚H股股東的權(quán)益,而不會損害H股股東的利益。
如此一來,“H+A”就是H股股東也會積極支持。
相反,“A+H”就不一樣了。
作為A股、H股的同步發(fā)行來說,由于同次發(fā)行的新股發(fā)行價格必須保持一致,如此一來,如果以A股發(fā)行價為依據(jù)的話,H股投資者顯然不會接受;
而如果以H股發(fā)行價為依據(jù)的話,A股投資者當然樂意,但發(fā)行人將少得一部分 A股發(fā)行的溢價融資額,發(fā)行人自己樂意不樂意,也就成了問題。
而如果是先發(fā)A股后發(fā)H股的話,由于在通常情況下,大多數(shù)公司的H股發(fā)行價會低于A股發(fā)行價,這里就存在著一個對A股股東利益損害的問題,所以這種發(fā)行很容易遭到A股股東的抵制,特別是在A股股東的強烈抵制下,這也很容易影響到管理層對“A+H”發(fā)股的審批,象中興通訊第一次提出“A+H”時以失敗而告終,就是一個很好的典型。

AH股溢價是什么意思


五、誰能告訴我,什么是AH股溢價率?

股溢價率 = A股(人民幣元) / H股的匯率后的價位(H股,港元)

誰能告訴我,什么是AH股溢價率?


六、AH股溢價的公式是什么

AH股盡管同股同權(quán),然而不同價。
事實上,我們專門有個恒生AH股溢價指數(shù)(HK:HSAHP),猶記得本科雙學(xué)位研究行為金融學(xué)時,讀到“孿生股票之謎”。
皇家荷蘭公司(RoyalDutch)和殼牌運輸(ShellTransport)是兩家分別在荷蘭和英國注冊的公司,1907年兩家公司結(jié)成了聯(lián)盟,成立了皇家荷蘭/殼牌集團,并同意以60:40比例合并權(quán)益資本,所有的現(xiàn)金流也都按此比例進行分割,但兩家公司仍然保持獨立的實體,并分別在不同的國家上市。
如果股票市場是有效的,那么皇家荷蘭的股票價格就應(yīng)該是殼牌公司股票價格的1.5倍,但事實并非如此。
Froot和Dabora(1999)的研究表明,兩家公司股票價格比率偏離了1.5,市場在相當長的時間內(nèi)并不是有效的,有時比理論值1.5低35%,有時則高10%。
兩只股票的流動性大體相當,因此流動性貼水并不能解釋股票價格相差如此懸殊的原因。
但AH股呈現(xiàn)出的同股同權(quán)不同價,并不能簡單歸結(jié)為有限理性,而是有其他一些客觀原因的。
究竟AH股溢價多少比較合理,每個人恐怕都有不同看法。
這幾年來我也初步有一些自己的判斷和標準。
拋磚引玉下,不一定對。
一、A長期表現(xiàn)為較H股偏溢價回顧AH股溢價指數(shù)2008年以來的走勢——我在上圖大概100點的位置畫了條輔助線,高了就代表溢價,低了代表折價。
可以看出:1、絕大部分時間A股均是較H股溢價(即溢價指數(shù)高于100點)。
2、溢價最高時是2008年7月23日的189.74點;港股通開放之后的溢價最高點則是2015年7月8日的154.11點,后來A股就鬧股災(zāi)了。
3、少數(shù)的三次折價發(fā)生在——(1)2010年中到2011年中,在100點上下徘徊震蕩,長達1年左右;(2)2012年底到2013年初,略微低于100點,大概維持2個月左右;(3)2013年10月到2014年10月,也是1年左右,但期間基本保持低于100點,并在2014年7月24日創(chuàng)下歷史最低的88.72。
4、目測均值大致在115點附近。

AH股溢價的公式是什么


七、AH股溢價指數(shù)多少才算合理?

溢價多少有相對的參考意義但是沒有量化的指標并不是說A股比H股高或低就說明該股被高估或低估只能說兩邊股市對同一只票的期待不同期待高的 價格高期待低的 價格低

AH股溢價指數(shù)多少才算合理?


八、什么是ah溢價指數(shù)

AH股是A股和H股的簡稱。
A+H就是指某家公司在內(nèi)地的上海(或深圳)證券交易所和香港聯(lián)合交易所按照同股、同時、同價的原則分別發(fā)行A股和H股的行為。
溢價指數(shù)由恒生指數(shù)有限公司在2007年7月9日推出,用以量度同時以A股形式及H股形式上市、市值最大及成交最活躍的內(nèi)地公司A股相對H股的溢價,是根據(jù)成份股A股及H股的流通市值,計算出A股相對H股的加權(quán)平均溢價。
擴展資料:AH股發(fā)股模式:“H+A”的發(fā)股模式是一個最有利于上市公司最大化融資的發(fā)股模式。
一些上市公司希望能夠選擇“H+A”不排除它們在很大程度上是為了最大化融資的需要。
由于H股發(fā)行在前,A股發(fā)行在后,而A股的發(fā)行價又明顯要高于H股的發(fā)行價甚至高于H股的市場價,因此,A股的發(fā)行只會增厚H股股東的權(quán)益,而不會損害H股股東的利益。
如此一來,“H+A”就是H股股東也會積極支持。
“A+H”就不一樣了。
作為A股、H股的同步發(fā)行來說,由于同次發(fā)行的新股發(fā)行價格必須保持一致,如此一來,如果以A股發(fā)行價為依據(jù)的話,H股投資者顯然不會接受;
而如果以H股發(fā)行價為依據(jù)的話,A股投資者當然樂意,但發(fā)行人將少得一部分 A股發(fā)行的溢價融資額,發(fā)行人自己樂意不樂意,也就成了問題。
參考資料來源:百科-AH股參考資料來源:百科-溢價指數(shù)

什么是ah溢價指數(shù)


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