投資，真的不需要上什么商學院課程，考什么證券從業(yè)執(zhí)照啥的。最好的教科書早就寫好了到處都買得到，最棒的商業(yè)案例早已成為公開資料。最需要鍛煉的是相信常識，保持理智和獨立思考，學會從事物運行的邏輯角度思考問題。有了這個，就能在市場里做出對的反應。
         
在對事物的認知上，智商并不重要（當然得要正常）。認知的分歧很大程度上來自于思維方式和立場。比如評價一件事物，在多大的范圍內來評價？比較的基準是什么？由誰的立場來論述？都是造成分歧的主要因素。100%的黑和白的事情是極少的，所以要“正確”真的很簡單，要“客觀”則變得很難很難。     
      
局面決定選擇。很多問題沒有基本前提之前，都是偽命題。比如，學會享受生活不要太拼命對不對？很難說，對生活基本安定和有一定基礎的人可能對，對一窮二白又很想改變命運的就未必對。大多數(shù)的東西，要放在一定的環(huán)境、目標里，“選擇”也不是一個絕對意義的對錯，而只是得失的衡量而已。
          
不確定性既可能是敵人也可以是朋友，區(qū)別只在于：你選擇什么時候與其握手。當價格已經給出足夠的折扣以反映這種不確定性時，其可能會是友善的朋友；而當不確定性隱藏在高昂的價格和樂觀的預期背后的時候，就可能是致命的殺手。
      
          
大漲而股神輩出的行情里，不會有人把謹慎的投資原則當回事。只有在凄風慘雨和足夠的時間跨度背景下，投資這兩個字的意義才會顯現(xiàn)。毫無疑問現(xiàn)在開罵、沮喪、后悔、恐慌都是絕大多數(shù)人的正常反應——問問自己，是不是就總是與絕大多數(shù)人的正常反應保持步調一致的？很遺憾，這就是大部分麻煩的根源。
           
投資的兩端分別是分析和交易，而連接這兩端的是等待。分析的核心是邏輯理解力和概率思維，交易的核心是賠率和逆向思維，等待的核心是謹守能力圈和尊重常識。從長期來看，優(yōu)秀的分析無法挽救糟糕的交易，優(yōu)秀的交易卻可能毀于糟糕的分析。然而相比之下，最難的還是學會等待，無論是持股還是持幣。

通常很多人喜歡爭論“投資和投機”哪個更好？要比最高收益率，它們都遠不如賭博和彩票 ；要比普遍收益率，它們都是少數(shù)人獲勝的結局。它們在本質上都有苛刻的要求：投機貴在善于捕捉變化，投資貴在領悟不變性的東西。所以前者彈性必然遠遠高于后者，而后者可持續(xù)性必然遠遠高于前者。
            
在市場里的人沒有一個不想獲得超額收益的，但這東西是靠什么來取的呢？第一，靠超越市場平均水平的認知力（理解力和前瞻性）；第二，靠超越市場平均水平的執(zhí)行力。如果在對市場和公司的認知上不過人云亦云，又經常與大眾步調一致的進進出出，那么超額收益就只能期待好運了。
            
在大多數(shù)領域要想成功必須將這件事做到極致。但投資可能正好恰恰相反，對“度”的拿捏可能才是最重要的，對多種能力的綜合可能才是決定性的。投資追求某個方面的極致并不是好事，特別是如果認為這種極致可以代替多方面的融合，就更危險。無限拔高某個方面，是搏出位的需要，而不是投資的需要。“追漲殺跌，過猶不及”才是投機的至高境界。    
      
投資比的不是